文灿股份产能过剩募资14亿 负债10亿存巨额关联担保

财经调研网   陈明明   2018-04-29 05:55

  中国经济网编者按:3月13日,广东文灿压铸股份有限公司(以下简称“文灿股份”)成功过会,成为带有“三类股东”(契约型私募基金、资产管理计划和信托计划)转板成功的新三板第一股。招股说明书显示,2015年3月,文灿股份挂牌新三板,同年9月通过定向增发引入了约10家“三类股东”,合计持股比例近4%,其中九泰基金持股比例最高,其管理的5只专户资产管理计划合计持有文灿股份300万股,占IPO发行前总股本的1.82%。 

  文灿股份拟在上交所挂牌上市,发行股票不超过5,500万股,保荐机构为中信建投证券。文灿股份拟募集资金14.36亿元,其中7.36亿元用于“雄邦自动变速器关键零件项目”、4.5亿元用于“汽车轻量化车身结构件及高真空铝合金压铸件技改项目”、2.5亿元用于“补充流动资金项目”。 

  据媒体报道,作为文灿股份持股比例最高的“三类股东”,持有文灿股份近三年的九泰基金浮盈约66%。 

  2013年至2017年1-6月,文灿股份实现营业收入分别为95,178.70万元、97,580.00万元、116,691.19万元、121,664.42万元、72,257.59万元;实现归属于母公司股东净利润分别为 6,777.22万元、7,884.21万元、15,053.96 万元、15,470.04万元、7,036.55万元。 

  文灿股份应收账款逐年上升。报告期内,公司应收账款余额30,258.58万元、30,386.49万元、31,376.29万元、33,274.20万元及34,746.73万元,占营业收入的比例分别为31.79%、31.14%、26.89%、27.35%、48.09%。应收账款周转率分别为3.52次、3.22次、3.78次、3.76次和2.12次。 

  文灿股份存货金额逐年上升,2016年存货金额大幅增长。存货金额分别为6,868.06万元、8,751.12万元、9,052.98万元、14,682.37万元、14,030.99万元,占流动资产的比例分别为16.63%、18.20%、17.90%、23.89%、22.76%。 

  2016年起文灿股份毛利率出现下滑,汽车类压铸件毛利率低于同行平均水平。2013年至2017年1-6月,文灿股份主营业务毛利率分别为24.53%、25.62%、32.10%、30.04%和26.66%。公司汽车类压铸件毛利率分别为22.96%、24.21%、29.98%、28.57%、25.82%。与同行业上市公司相比,2014年至2017年1-6月,铝合金汽车压铸件毛利率平均值为31.29%、33.77%、35.79%、28.74%。 

  截至去年上半年,文灿股份负债近10亿元。2013年至2017年1-6月,文灿股份负债总额分别为70,397.80万元、69,509.75万元、39,901.68万元、92,873.66万元、98,154.43万元。资产负债率(合并)分别为64.26%、61.84%、31.35%、48.06%、48.53%。 

  其中,2016年短期借款较2015年猛增2.58亿元。报告期各期末,公司短期借款分别为25,404.77万元、29,809.76万元、2,500.00万元、28,303.34万元和21,456.18万元。 

  2017年上半年,文灿股份披露业绩的4家子公司中,2家亏损。香港杰智和天津雄邦则分别亏损了3.43万元和1877.38万元。 

  2013年至2017年1-6月,文灿股份经营活动产生的现金流量净额分别为12,383.51万元、13,817.68万元、19,655.82万元、32,194.38万元、9,641.75万元。 

  文灿股份产能利用率存在过剩,汽车类压铸件产销率下滑。2013年至2017年1-6月,文灿股份产能利用率分别为91.88%、78.03%、85.94%、82.92%、74.62%。报告期内,汽车类压铸件产销率分别为97.93%、94.67%、94.77%、93.50%、97.32%。 

  按照国际通行标准,产能利用率超过90%为产能不足,79%-90%为正常水平,低于79%为产能过剩,低于75%为严重产能过剩。而文灿股份去年上半年产能利用率仅为74.62%。 

  据中国产经新闻报报道,传统汽车产能过剩已不容回避。中研普华研究员覃崇表示,但是,在行业飞速发展的下面,却隐藏着巨大的危机,即行业利润率下滑也极为明显。为了增加利润,部分企业不断扩大产能,造成了我国汽车行业处于产能过剩的阶段。 

  据和讯网报道,报告期内,文灿股份存在近40亿巨额关联担保。其中,文灿股份控股股东及其近亲属为公司及其子公司提供担保、部分附带母子公司相互担保共涉及9510万美元以及18.1亿元人民币。此外,仅母子公司相互担保也涉及到15.1亿元人民币。 

  据环球网报道,文灿股份披露的生产经营数据当中存在明显违背正常逻辑的疑点,甚至指向该公司披露信息存在重大造假嫌疑。公司2015年铝合金原材料消耗数量,低于同期铝合金产成品产量。此外,2017上半年产成品存货新增大约4百吨,但是根据招股书第274页披露的数据,文灿股份2017上半年末库存商品1601.62吨,相比2016年末的1616.27吨不增反减。 

  中国经济网记者向文灿股份董事会办公室发去采访函,截至发稿未收到回复。  

  主营汽车零部件生产销售 拟募资14亿 

本文为财经调研网原创文章,转载请注明出处(www.Lczb.Net)。文章仅代表作者观点。
专栏作者
责任编辑:陈明明 关键词: 文灿,股份,产能,过剩,募资,14亿,负债,10亿,巨额,关

相关阅读
关键词: 文灿,股份,产能,过剩,募资,14亿,负债,10亿,巨额,关

发表评论



返回顶部