“内忧外患”倒逼ST华泽转型

财经调研网   陈明明   2018-04-29 23:21

  净利亏损致业绩承诺难实现,大股东占用巨额资金,随之而至的公司高管被证监会立案调查,ST华泽(000693,SZ)今年来可谓风波不断。

  日前,正处于停牌期的ST华泽再收深交所问询函,对其控股股东业绩补偿责任长期未履行等问题做了重点问询。此前,因镍价持续下跌,致使公司2015年亏损1.55亿元,无法完成业绩承诺,大股东占用14.97亿元资金被会计师出具保留意见审计报告。

  而ST华泽最新的公告回应,其已通过盘活土地资源及转让旗下公司股权的方式,来偿还占用的上市公司资金。而据了解,大股东盘活资产计划筹资15亿元,用以解决资金占用问题,并向ST华泽注入优质资产,以保障其长远发展。

  同时,针对镍价跌跌不休的外忧,及上述诸多内患,ST华泽已在考虑转型升级、完善产业链以摆脱产业困境。一,布局钦州港镍合金新材料项目,预计项目建成后年收入超百亿元;二,根据国家创业创新政策,与中科院合作新材料项目,向高镍三元电池材料转型。同时,青海元石山项目精准扶贫,力促当地居民创业就业。

  镍价下跌致业绩承诺落空 倒逼华泽“镍”槃重生

  ST华泽的借壳上市之路并不平坦,自2013年借壳暂停上市5年多的*ST聚友以来,便遭遇镍价大跌,导致公司近年业绩亏损,无法完成业绩承诺。

  2013年,*ST聚友定增3.5亿股置入陕西华泽100%股权,陕西华泽借此完成上市。当时给出的业绩承诺是,陕西华泽2013~2015年实现净利润不低于1.88亿元、2.09亿元、2.22亿元。

  然而,由于遭遇镍价持续下行,ST华泽三年高额业绩承诺落空,出现需要补偿情形。2013年ST华泽净利润为1.08亿元,与承诺相差8000万元,大股东需补偿名下股份4521.9万股。2014年达到业绩承诺无需补偿。

  2015年可谓是镍业血雨腥风的一年,当年镍价从年初12万/吨跌到年底6.2万/吨,成为13年来的底价。镍价暴跌处于底部,加之ST华泽2015年报披露,公司在当年计提费用过高,导致公司出现1.55亿元巨额亏损。

  不过,ST华泽亏损并非孤例,事实上受累镍价下跌,行业普遍亏损,各镍业公司日子均不好过。

  对比同业公司,2015年*ST吉恩销售的21亿元的镍产品无利可图,毛利率-15.5%,公司亏损28.7亿元;国内第二大硫化镍制电解镍生产商新疆新鑫矿业(03833,HK)亏损7.4亿元,公司表示2015年电解镍销量下降86.2%,平均售价同比下降24.2%,与电解镍成本价格相比,倒挂10%;镍资源国际(02889,HK)同样因市场原因报亏12.2亿港币。

  2015年亏损1.55亿元,加之ST华泽由于当年年报被出具非标意见,需要进行业绩补偿专项审计,此外公司大股东名下股份几乎悉数被质押并司法冻结,导致业绩补偿实际上无法进行。

  而据ST华泽公布的2016年半年报(未经审计),由于镍价仍在低位运行,上半年公司完成销售额11.35亿元,仍亏损5328.8万元。值得注意的是,尽管受行业低迷影响,ST华泽未履约业绩承诺,但此亦倒逼公司向高端镍钴应用转型。

  在镍价格与过剩产能淘汰的双重洗礼下,镍行业开始向不锈钢、新能源汽车电池用镍、高温合金及特钢(面向航空航天、海洋工业、核电等行业)等高端方向转型。上述同业上市公司采取的措施包括技术改造、转型升级、印尼建厂以应对2014年以来的原矿出口禁运、港口布局等等。

  而ST华泽的做法是,基于生产成本优势,继续加码以硫酸镍为主的有色金属冶炼业务板块,数据显示,该板块在收入骤降48.7%的基础上,实现了20.7%的毛利率,同时,为提高产品附加值,公司提出了向新能源汽车行业的含镍三元电池材料进行转型升级。此前,ST华泽公告称,拟募资不超过50亿元,部分投向合金新材料项目、年产2万吨新能源电池材料项目。

  金融授信致资金占用 大股东盘活15亿资产还款

  今年风波不断的ST华泽,不仅仅是遭遇镍价大跌,致使业绩承诺落空,其更是曝出被大股东占用上市公司资金14.97亿元,随后公司及多位董监高成员被证监会立案调查,由此导致上市公司无法展开重大资产重组。

  被曝大股东占用资金,亦让市场对ST华泽有诸多负面声音,为此深交所日前再次向ST华泽出具了问询函。但事实上,经ST华泽自查发现,大股东占用资金源于银行授信,并非真正占用上市公司资金。

  对此,ST华泽公开详细解释了前因后果,借壳*ST聚友时,其已暂停上市5年多,几乎一无所有,亦无融资,而大股东陕西星王集团获多家银行良好金融授信,在有色金属行业拥有良好业绩和信誉。

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责任编辑:陈明明 关键词: 华泽,业绩,股东

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