真实投资故事:一个“小散”的十年(连载)

  当初是如何机缘巧合,购买了这本书,又是如何逛到这两位投资高人的博客,印象已经模糊。只记得当时浏览完他们的书和博客后,给了我很深地启发和震撼,原来价值投资可以取得如此卓越的业绩,原来价值投资在某负责任的大国也行得通。

  这本对我影响很大的书就是《规划财富人生》,作者是著名投资人杨天南先生。这本书是他历年在《钱经》杂志上发表的专栏文章的合集。书中讲述了作者在某负责任的大国践行价值投资二十年的感悟,以及由此实现财务自由的经历。书中给人留下深刻印象的是,坚持“好企业、好价格”原则,构建持仓组合,不预测市场走势,重仓穿越数轮牛熊周期,虽然面对熊市时也会产生亏损,但仍大幅跑赢上证指数,验证了“投资股票就是投资企业”、“时间是优秀企业的朋友”的道理。

  后来我读张化桥先生的著作《一个证券分析师的醒悟》,其内容也有异曲同工之妙。

  这两本书都没有谈如何选股,如何止损,如何战胜市场,却用娓娓道来的语气讲述自己的投资经历,让人深入思考:股票的本质是什么?其实很简单,一个股票背后代表的是一家企业,买股票就是投资企业,股票的价值就是企业的价值。只是,在市场的起起落落中,在一片追涨杀跌声中,很多人已经不愿意承认这条简单的道理。

  想通了这点,那么,寻找好的股票就是寻找好的企业,长期稳定盈利的基础必定来自于企业价值的增长。这样简单的道理不需要再有更多的论述。

  风生水起

  说起风生水起,相信很多老股民都听过他的大名。他大约1997年入市,2004年转变风格开始价值投资,从几十万资金起步,不靠内幕,不靠杠杆,通过航天信息、大华股份、省广股份等大牛股,赚取几千万利润,实现人生财务自由。2012年封博后,如今,风生水起已经很少在网络上公开发表言论,业余时间大部分都在旅游和淘CD碟片,算是真正的“江湖上从此只有哥的传说”。

  他投资偏向成长股,喜欢在他擅长的领域——电子信息行业和医药行业中,选择绩优成长股,长线持有。2010年熊市期间,大华股份上市后股价长期萎靡不振,受到很多网友的冷嘲热讽,他依然坚定持有,认为大华股份受益于某负责任的大国安防市场的高速成长,必将迎来大爆发,实在是让人佩服至极。

  具体的个股分析和操作理念这里就不详细叙述了,有兴趣的网友可以上百度查找,应该能找到他的博文合集。实在找不到,也可以私信我,毕竟当年我也曾在他封博之前下载了他的大部分博文。

  之所以提及这位高人,主要是他在我转向价值投资的启蒙阶段,其影响是相当大的,我开始意识到,一只个股的股价,短期内确实会受到大势、消息或者情绪的影响,有时甚至受到所谓主力的操纵,但从长期来看,一个企业它最终的股价必然反映该企业的成长。随着企业营收、利润的不断扩大,最终必然反应到企业市值上。

  后来,我选中宁波华翔作为标的股,在2013年低迷的熊市中,以7元价格的成本价买入,并在长期上下盘整中不断加仓并坚定持有,就是基于以上的投资理念。

  这些投资道理很浅显,大部分投资者也都明白,但现实操作中又有多少人做到呢?“懂得很多道理,却依然过不好这一生”。也许是某一次大盘的深度调整,也许是某一个宏观利空消息的突袭,都有可能让我们动摇,慌里慌张中途下车,最终遗憾错过大牛股。

  风生水起的成功固然有他扎实的行业背景做支持,才能坚定持股,饶是如此,面对股价低迷不振和网友的指责,他也好几次在周记博文中流露出动摇的情绪,可见坚持自己的初心、与人性中的恐惧做斗争,何其难!

  另一方面,这也佐证了为什么投资是少数人成功的游戏。人都有从众倾向,这本是我们的祖先早在几万年前,应对恶劣的自然环境,所采取的抱团合作的最佳生存策略。它的负面作用就是容易使人丧失独立思考的能力,用情绪代替思考,用感性代替理性。在股市上,这一点表现得淋漓尽致。如果股价处于低位,成交低迷,大众也处于漠不关心的状态;到了市场热度不断升温,大众就禁不住诱惑,变得欢欣鼓舞,跟风入市,忽视风险,把股价不断推向高点,然后开始了新一轮的下跌。

  这是个注定少数人获胜的游戏,永远是。

  安全,复利与动态再平衡

  另一个对我影响比较大的则是Sosme的博客。那时的他还没有发行私募基金,但已经开启了个人账户十年十倍的实证之路。每年年末,他都会把这一年来的操作过程、持仓组合、投资业绩等公布出来,以此证明,价值投资可以在某负责任的大国成功穿越牛熊。该实证账户从2002年开始,到2013年时累计收益达到19倍,年平均复合收益达到27.8%,不仅大幅跑赢上证指数,而且最终收益也远远超过了当初设立实证账户实现十年十倍的目标。

  本金的安全性、动态再平衡、复利增长,是Sosme最核心的投资理念。

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